預計MN13耐磨板鋼鐵板塊將估值修復,首選“寶鋼股份”我們認為行業ROE水平將回升,整個板塊都將獲得估值修復。考慮下游MN13耐磨鋼板行業需求增速,我們行業的首選是寶鋼股份。我們目前給予寶鋼0.85倍市凈率和5.7元的目標價,在樂觀情景下,寶鋼2005-2007年MN13耐磨鋼板的ROE高達13%-17%,平均市凈率為1.5倍,我們認為如果樂觀情景發生,公司的估值有顯著提升空間。
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